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hqimg客户{位置:绝对;右:25px;上:0;左:18px;}热门栏目:听选股数据中心市场中心资金流模拟交易客户端王燕薇关于ETF全球投资指南的讲座,算你一笔账,全球投资来源:众所周知,今年以来,黄金和原油走势严重分化——黄金快速上涨。两周前,现货金一度触及8年高点,突破1760美元大关。然而,自4月份跌至18年低点以来,原油一直没有回升。虽然已经反弹,但仍处于低位。推动价格波动的因素很多,其中黄金和原油ETF市场的变化成为分析人士关注的焦点。

黄金ETF资金流入创下新高!然而,原油基金却生活在裂缝中。随着金价一路上涨,我们可以看到黄金ETF的流入令人惊叹。彭博社数据显示,不到5个月,资金涌入黄金交易所,总流入168亿美元,创历史新高。到2020年为止,美国国家街银行620亿美元的SPDR黄金股票(代码:GLD)流入量已达120亿美元,在全球ETF流入量中排名第三,仅次于两只股票型基金。目前尚不清楚前期黄金大涨是否与这些ETF买家有关,但可以肯定的是,ETF的强势买入确实成为后期黄金的重要支撑。

今年以来,黄金ETF基金创下历史新高;与此同时,我们也看到了原油基金的下跌。在4月份油价大跌之前,原油ETF市场也非常火爆。外媒数据指出,在油价跌入负值前一周,亚洲交易所共有13只与原油相关的ETF上市,其中大部分已达到总资产和资本流动的历史峰值。油价暴跌后,许多大型ETF被迫平仓,众多投资者遭受重大损失。据国外媒体报道,今年纽约基准原油期货合约下跌68%,而原油市场最大的ETF美国石油基金跌幅更大,达到83%。

负油价事件发生后,这些原油基金受到监管限制。WisdomTree在4月份暂停了反向石油互换合约的发行,而ProShares资本市场在一个月前清算了两个杠杆原油ETF。最新消息是,美联储表示,由于监管机构的干预,该基金目前无法购买更多原油期货。对ETF市场“冰火两重天”的另一种解读ETF市场的“冰火两重天”现象直接关系到黄金与原油分化的表现。不过,国外媒体分析人士也指出了一个可能使黄金ETF比原油ETF更有吸引力的原因。

黄金基金很受欢迎,部分原因是它们有贵金属实物作后盾,在市场不稳定的情况下,它们仍能很好地跟踪标的资产的现货价格。相比之下,美国原油基金以期货为基础。在油价暴跌之际,这些资金被迫采取一系列紧急措施生存。外媒ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯(Eric balchunas)表示:“现货商品ETF和期货跟踪ETF之间有明确的界限。黄金可以追踪,但原油不易处理。”SPDR ETFs首席黄金策略师乔治米林(George milling)表示,GLD之所以受欢迎,部分原因在于投资者的信任,他们非常清楚,实物黄金是他们头寸的最佳支撑:“我们早就发现,确保被动投资基金不存在跟踪错误的唯一方法是持有标的实物资产。

因此,我们决定将现金、衍生品和黄金排除在我们的头寸之外。”State Street的实物黄金储存在伦敦黄金市场协会和三个注册金库中。根据斯坦利的说法,金库是一个代表央行、主权财富基金和其他机构储存黄金的系统,价值630亿美元的黄金只是沧海一粟。与此形成鲜明对比的是,美国原油基金。

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